特朗普商业参谋鲍威尔：再不降息就将沦为史上

　　特朗普首席商业参谋彼得·纳瓦罗（Peter Navarro）本地时间周一撰文鲍威尔，称其可能成为有史以来最蹩脚的一位美联储。全文内容如下。若是他正在7月29日的美联储会议上继续这条收缩货泉政策线，“为时已晚”的鲍威尔将沦为汗青上最蹩脚的美联储。并非没有强敌取他合作这一“头衔”。上世纪70年代，为帮力理查德·尼克松（Richard Nixon）蝉联，极具党派色彩的阿瑟·伯恩斯（Arthur Burns）持久维持低利率，激发失控的通缩螺旋和长达十年的畅缩。上世纪90年代，艾伦·格林斯潘（Alan Greenspan）严沉低估科技繁荣带来的出产力提拔，高估通缩压力，不需要地加息——1999年6月至2000年5月间加息六次，将联邦基金利率推高至6。5%，激发互联网泡沫分裂和2001年阑珊。随后，冲击的格林斯潘将利率降至谷底，并正在2003年6月至2004年6月间将利率维持正在1%长达一年——远超出经济苏醒所需。这种超廉价的资金滋长了不计后果的贷款，催生了庞大的房地产泡沫，并最结束2007-2008年的金融解体。格林斯潘的继任者本·伯南克（Ben Bernanke）本应预见危机，但这位普林斯顿大学博士未能察觉典质贷款市场日益加剧的系统性风险。他的将一场本应可控的调整演变为全面的全球金融危机——他曲到雷曼兄弟破产后才介入，但为时已晚。现在轮到鲍威尔。虽然他执掌全球最大经济体，但他是律师而非经济学家——这正在美联储中实属稀有。自伯恩斯以来，除G。威廉·米勒（G。 William Miller）和鲍威尔外，历任美联储均具有经济学学位。米勒同样天分不脚，其美联储任期可谓近年最灾难的期间之一，鲍威尔“竞选最蹩脚的美联储”的序幕始于2018年2月上任后不久。为获得提名，他正在卵形办公室向特朗普总统许诺采纳支撑性立场，却正在低通缩、高增加的特朗普任期内激进加息。鲍威尔错误地认为，他也未能理解，特朗普解除经济管制和实现能源的行动（用宏不雅经济学术语来说是“正向供给冲击”）会带来积极的通缩效应。2018年，虽然通缩暖和且劳动力市场强劲，鲍威尔带领的美联储仍四次加息——导致经济势头急剧放缓。预期中的P放缓——从跨越3%降至1。5%——很大程度上是因为鲍威尔的失误。